快评丨该看到“阿里离职员工万字长文”的，不只是马云

在(zài)小红书开设钩织娃衣店的店主糖糖告诉记者，她近几个月都在给Labubu 手工钩织衣服，每件定价(dìngjià)在70元上下，月销超过300单，其中海外(hǎiwài)订单接近一半。按此(àncǐ)计算，她的兼职月营收超过2万元。

Labubu是(shì)泡泡玛特的原创潮玩，糖糖说自己也没想到，这只露着九颗尖牙的“丑萌”小怪兽，“竟成为了(le)我的‘衣食父母’。”

作为如今(rújīn)火爆全球的现象级单品，身价暴涨、断货售罄以及多地(duōdì)限购的Labubu，不仅让母公司泡泡玛特一季度海外收入同比增长接近5倍，股价(gǔjià)“一飞冲天(yīfēichōngtiān)”，同时也让各种黄牛以及衍生生态链上的代工厂、改娃师、周边商家和仿制厂商们分到了羹。这股 Labubu 热潮，犹如(yóurú)一场财富风暴，让众多参与者赚得盆满钵满。

从事教师职业的晓阳是泡泡玛特的资深爱好者，从2022年开始她就关注到了Labubu。“当时身边的人都(dōu)说不好看，但我觉得它丑得可爱，很(hěn)个性、很反叛主流，带有一种笨拙、天真的丑萌感，毕竟生活也是不完美的，为什么要(yào)求一只玩偶(wánǒu)也一定要完美呢？”

当时的晓阳(xiǎoyáng)也没想到(méixiǎngdào)，这(zhè)只被许多人“嫌弃”的小东西能火成这样。愈演愈烈的抢购潮，让原本对Labubu无感的新玩家(wánjiā)加入抢购大军，而晓阳这样手握众多Labubu的资深玩家，又开始追求各种稀有款和隐藏款。

“抽到稀有款或热门款，尤其(yóuqí)是隐藏款，会超有好运的感觉。虽然Labubu本身没有复杂的剧情，但每个角色都(dōu)有名字和设定，我觉得增加了情感连接，所以还是想不停地去买新款，每个系列每个娃娃都想收集(shōují)。”在晓阳看来，这些丑萌(chǒuméng)的小玩具不仅是收藏品，更是情感寄托、生活陪伴和压力释放(shìfàng)的出口。

新玩家(wánjiā)、资深玩家和跟风者集体入局，让Labubu迅速成为席卷全球的“社交货币”，与此同时，这个“塑料(sùliào)茅台”的抢购难度也越来越大(dà)。

晓阳告诉记者，她之前的Labubu是在官方(guānfāng)小程序和北京泡泡玛特乐园购买的，但火了(le)以后这样常规(chángguī)的购买渠道基本买不到了，“国内国外的线下店铺都是大排长龙，而且这个线下排队还是建立在前一天在线(zàixiàn)上抢到购买资格的前提下，只有(zhǐyǒu)获得名额才能第二天到店排队取货。现在如果想要，基本上只能通过黄牛或者从其他(qítā)‘粉牛’手中高价购买。”

黄牛们通过各种手段大量囤积热门款式的(de) Labubu，然后利用市场的供需(gōngxū)失衡，以高价转卖(zhuǎnmài)给那些(nàxiē)急切想要拥有的消费者。晓阳说，在(zài) Labubu 新品发售(fāshòu)时，常常能看到黄牛们早早地在店外排队，甚至雇人排队，只为抢购更多的商品。一些黄牛还会跨国套利(tàolì)，专程赴国外扫货。他们将抢到的 Labubu 迅速挂到二手平台上，以数倍的价格出售，轻松赚取差价，甚至有人把卖断货的Labubu直接拿到门店旁的咖啡厅兜售。

记者(jìzhě)查询发现，在二手交易平台上，Labubu 的价格已经(yǐjīng)涨了数倍(bèi)。原价 99 元的“心动马卡龙”系列盲盒，在某二手平台上普遍被炒到 200 元上下，其中隐藏款式的标价更是(gèngshì)高得离谱，最高达到了近千元(qiānyuán)。一些原价 499 元、599 元的款式，转手就能卖到 7000到8000元，溢价幅度惊人。而(ér)像 Vans 联名(liánmíng)款，更是从 599 元飙至 1.2 万元，溢价超 20 倍 ，堪称“玩具比特币”。

除了职业黄牛，在(zài)二手市场(shìchǎng)中，一些资深玩家也(yě)凭借对 Labubu 的深入了解和敏锐的市场洞察力赚得盆满钵满，这些(zhèxiē)人被晓阳等(děng)玩家称为“粉牛”。晓阳告诉记者，这些“粉牛”一般都建立了自己的潮玩社群，在社群中分享自己的收藏经验和市场动态，同时也通过社群进行 Labubu 的交易。

近两个月一直(yìzhí)从事Labubu代购生意的张宁告诉记者，她和几个朋友为了抢到Labubu，使出了浑身解数，线上人手一个外挂、线下(xiànxià)通宵排队。抢到的稀缺款Labubu放到社群里，马上(mǎshàng)就(jiù)被大家高价疯(fēng)抢，其中不乏海外的网友。除去运费和分成，利润相当可观，有时候一天就能赚一万多元。

小怪兽撬动的大生意，已有仿品(fǎngpǐn)借机牟利

Labubu的(de)爆火，也带动了周边(zhōubiān)产业的发展，在Z世代情感消费与饥饿营销的共同催化下，围绕这个(zhègè)“丑萌”小怪兽的生意已远超传统玩具(wánjù)范畴，形成了周边服务、衍生品开发、地下仿冒等各种各样的链条。

在各大电商平台，与Labubu相关的(de)(de)衍生品看得人眼花缭乱，印有 Labubu 图案或造型的服装(fúzhuāng)、帽子、围巾等产品应有尽有。在浙江(zhèjiāng)义乌从事服装生意的陈晨告诉记者，一件Labubu图案的 T 恤，价格在100元到200元左右，比普通的T 恤有明显的溢价(yìjià)。“不管(bùguǎn)多冷门的商品，只要印上Labubu元素，就是流量密码。”

不仅仅是服装，Labubu相关衍生品还延伸到了家居、日用品、手机壳、配饰等(děng)领域，各种抱枕、地毯、杯子、餐具等产品(chǎnpǐn)都成为粉丝的心头好。张宁说(shuō)，在她(tā)的几个社群里每天都有抢不到Labubu的粉丝晒各种周边产品。记者(jìzhě)在几大电商(diànshāng)平台看到，一个造型独特的Labubu手机壳，价格普遍在30至80元之间，每一款都有不错的销量。

与售卖周边商品有可能涉及侵权风险不同，娃衣、配饰等周边服务性产品(chǎnpǐn)凭借高性价比和快速(kuàisù)迭代正在成为商家眼中的“安全牌”。

记者了解(liǎojiě)到，目前义乌有多个工厂(gōngchǎng)正在满负荷(mǎnfùhè)运转生产Labubu的娃衣，一家中小型工厂的日产量可达2至3万套娃衣，但产品依然供不应求。这些娃衣商家通过设计和制作各种精美的 Labubu 娃衣，满足了消费者对于个性化装扮 Labubu 的需求(xūqiú)，同时也带来了可观的收入。一位工厂老板向记者透露，五月份(wǔyuèfèn)仅靠 6 款娃衣他的工厂就创造(chuàngzào)了近千万元的销售额。

由于 Labubu 价格高企且常常处于缺货状态，一些不法商家也看到了(le)其中的 “商机”，纷纷投身(tóushēn)仿冒产业。据一位业内人透露，目前(mùqián)一些工厂专门生产Labubu的仿冒品，这些(zhèxiē)仿冒品的成本价极低，可能仅需几块钱，但在市场上却能以较高的价格出售。

例如，有商家出售的Labubu 3.0系列高仿版，不可扫码的450元一盒，可以(kěyǐ)扫码的隐藏款180元一个。商家通过(tōngguò)隐蔽的销售(xiāoshòu)渠道，如微信朋友圈、一些小型电商平台或线下批发市场(pīfāshìchǎng)，将仿冒商品销往全国(quánguó)各地甚至海外。尽管生产和销售仿冒产品面临法律风险，但在利益的驱使下，仍有不少人铤而走险。

造富神话还是泡沫狂欢(kuánghuān)？

Labubu 的爆火如同一场财富飓风，席卷了潮玩及相关领域，让品牌方、二手市场参与者以及周边产业从业者等(děng)不同群体都从中获得了巨大(jùdà)的经济利益(lìyì)。然而，在这股热潮背后，业内人士也提醒，应该看到(kàndào)诸如仿冒产业带来的侵权问题以及市场过热可能引发的泡沫风险(fēngxiǎn)。

在晓阳等资深(zīshēn)玩家看来，Labubu的(de)价格在二级市场(shìchǎng)被过度炒作，如“森林之王”隐藏款曾一周内从原价59元炒到(dào)28888元。这种价格上涨很大程度上是由人为操纵供给、渠道囤货等炒作行为导致，脱离了产品本身(běnshēn)的价值，存在泡沫成分。当市场热度减退，这些被炒作起来的价格很难维持。

Labubu的爆火(bàohuǒ)是多种因素(yīnsù)共同作用的结果，这其中固然有独特(dútè)的艺术(yìshù)性、限量发售策略、明星效应以及切中了当代年轻人渴望陪伴的心理等因素，但也有“情绪消费”的带动，其金融化运作正在偏离Labubu的艺术初衷，可能加剧市场泡沫。

有行业专家表示，潮玩(cháowán)市场迭代(diédài)速度快，Labubu产品热度的(de)可持续性(kěchíxùxìng)存疑，早期潮玩SPACE MOLLY联名款也曾出现过类似(lèisì)Labubu的暴涨，但几个月后价格就遭遇暴跌。尽管泡泡玛特通过主题乐园、动画短片等(děng)多元场景延长Labubu 的商业价值，但Labubu未来能否长期保持热度，不被新的潮玩IP取代，仍存在不确定性。一旦热度下降，其市场价值可能会大幅缩水。

此外，饥饿营销和过度(guòdù)溢价也正在挤出一些普通玩家，迫使他们部分转向购买仿版。晓阳说，部分玩家购买Labubu是为了满足收藏或社交需求(xūqiú)，当正版因价格过高和购买困难无法满足这些(zhèxiē)需求时，他们可能会(huì)选择仿版来替代。虽然(suīrán)仿版质量可能不如正版，但外观相似，在一定程度上能满足玩家的心理需求。

当 “年轻人(niánqīngrén)的(de)第一件理财产品” 逐渐演变为投机符号，如何持续注入文化内涵、避免IP价值空心化，将是(shì)Labubu能否从现象级爆款进化为长青IP的关键考验。

(图片由受访者提供，应受访者要求，文中(wénzhōng)受访者姓名均为化名)